L’économie mondiale a continué de faire preuve de résilience cette année, même si la vigueur de l’activité a pu varier selon les pays et les secteurs. L’inflation a continué de se modérer et l’inflation globale est désormais revenue aux objectifs fixés par les banques centrales dans la plupart des économies. Les tensions sur les marchés du travail se sont également atténuées, bien que les taux de chômage restent généralement au niveau, ou proches, de leurs points historiquement bas. Toutefois, des risques planent sur une projection centrale par ailleurs relativement positive. Les principaux tiennent à l’intensification des tensions géopolitiques, à une inflation qui s’avérerait plus persistante que prévu et à une réévaluation brutale des risques sur les marchés financiers. 

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La croissance du PIB mondial devrait s’affermir légèrement pour s’établir à 3.3 % en 2025 et rester stable à ce niveau tout au long de 2026. Dans les économies de l’OCDE, la croissance du PIB devrait être modeste par rapport à son niveau d’avant la pandémie et s’établir à 1.9 % en 2025 comme en 2026. Dans les économies non membres de l’OCDE, on table également sur une croissance agrégée globalement stable aux alentours de son rythme actuel, l’Asie émergente demeurant le principal contributeur à la croissance mondiale.  

Le recul de l’inflation globale s’est poursuivi dans la majorité des pays tout au long de 2024, à la faveur de nouvelles baisses des prix des produits alimentaires, de l’énergie et des biens. Toutefois, dans les services, la hausse des prix se révèle encore persistante, s’établissant à environ 4 % dans l’économie médiane de l’OCDE en septembre. À l’avenir, dans les pays du G20, la hausse annuelle des prix à la consommation devrait encore diminuer et revenir à l’objectif d’ici la fin de 2025 ou au début de 2026 dans près de la totalité des autres grandes économies. 

Malgré une certaine détente observée sur les marchés du travail, les pénuries de main-d’œuvre et de compétences restent très prononcées. Au cours de la dernière décennie, les taux d’emplois vacants ont presque doublé, avec des hausses particulièrement marquées dans des secteurs comme la santé et les technologies de l’information et de la communication. Le vieillissement de la population exacerbe ces pénuries et devrait s’accélérer dans les décennies à venir. La persistance des pénuries de main-d’œuvre peut gêner la croissance économique et empêcher d’exploiter le plein potentiel de la double transition numérique et écologique. Pour y remédier, les secteurs public et privé devront investir dans le perfectionnement et la reconversion, et il faudra réformer les systèmes d’enseignement et d’apprentissage tout au long de la vie de façon à ce que la main-d’œuvre, avec ses compétences, puisse répondre aux besoins nouveaux.   

Notre scénario central tel qu’il ressort des Perspectives économiques offre une image de résilience. Cet optimisme est toutefois modéré par l’ampleur des incertitudes. Les fortes tensions géopolitiques risquent d’entraîner des perturbations sur les marchés de l’énergie et dans les chaînes d’approvisionnement, provoquant potentiellement une hausse de l’inflation et un ralentissement de l’activité économique. Plus généralement, ces tensions ont perturbé les échanges dans les économies avancées comme dans les économies émergentes, accentuant l’incertitude quant à l’évolution future du commerce mondial. Un environnement commercial plus protectionniste et plus fragmenté, avec des politiques de repli sur soi, aurait des répercussions négatives sur la concurrence, ferait monter les prix et nuirait à la productivité et à la croissance, pesant également sur le potentiel de rattrapage des économies de marché émergentes. 

Our central scenario in the Economic Outlook portrays a picture of resilience. However, this optimism is tempered by significant uncertainties. Elevated geopolitical tensions risk disrupting energy markets and supply chains, potentially driving inflation higher and dampening economic activity. More broadly, these tensions have created headwinds for trade in both advanced and emerging markets, heightening uncertainty over the future course of global trade. A more fragmented, protectionist trading environment and inward-looking policies would negatively affect competition, raise prices, and hinder productivity and growth, while also weighing on the potential for emerging market economies to catch up.