L’inflation en glissement annuel dans la zone OCDE, mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC), est restée à 4.7 % en janvier 2025, soit le même taux qu’en novembre et décembre 2024 (graphiques 1 et 2). L’inflation globale a augmenté dans 15 pays de l’OCDE, a baissé dans 10, et a été stable ou globalement stable dans environ un tiers des pays. Les plus fortes hausses, de 0.9 point de pourcentage (p.p.) ou plus, ont été observées en Lituanie, en Autriche, en République slovaque, en Belgique, en Hongrie et au Luxembourg. Dans le cas de l’Autriche, de la Belgique et du Luxembourg, cette hausse a reflété une augmentation de plus de 8 p.p. de l’inflation de l’énergie liée à la réduction des mesures d’amortissement des prix (effet de base en Belgique). L’inflation globale de la Türkiye a baissé au cours de chacun des huit derniers mois mais est restée supérieure à 40 % en janvier.
En janvier 2025, les trois principales composantes de l’inflation – sous-jacente (inflation hors alimentation et énergie), alimentation et énergie – ont montré peu de variations. En glissement annuel, l’inflation de l’énergie dans la zone OCDE a légèrement augmenté pour atteindre 4.0 % en janvier 2025, après 3.8 % en décembre 2024, avec une situation contrastée selon les pays, allant de moins 12 % en Australie à presque 40 % en Türkiye. L’inflation sous-jacente et l’inflation de l’alimentation sont restées globalement stables dans la zone OCDE, à 4.8 % et 4.4 %, respectivement.
L’inflation en glissement annuel dans le G7 a été globalement stable à 2.9 % en janvier 2025. L’inflation de l’énergie et l’inflation sous-jacente sont en moyenne restées globalement stables, mais l’inflation de l’alimentation a de nouveau légèrement augmenté. L’inflation globale a diminué en Allemagne après trois mois de hausse, l’inflation de l’alimentation et l’inflation sous-jacente ayant ralenti dans ce pays. Les prix de l’alimentation ont tiré l’inflation au Royaume-Uni et au Japon, celle-ci ayant augmenté de 0.4 p.p. dans les deux pays. L’inflation a également augmenté en Italie et en France mais est restée inférieure à 2.0 %, cela depuis octobre 2023 et août 2024, respectivement. L’inflation globale est restée globalement stable aux États-Unis. Elle a également été stable au Canada, où l’inflation sous-jacente, à 1.6 %, a atteint son plus bas niveau depuis mars 2021. L’inflation sous-jacente est restée la principale contributrice à l'inflation globale dans tous les pays du G7, sauf au Japon où l’inflation de l’alimentation a contribué pour la moitié environ à l’inflation globale en glissement annuel (graphique 3).
Dans la zone euro, l’inflation en glissement annuel, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), a été globalement stable, à 2.5 % en janvier 2025 après 2.4 % en décembre 2024, avec une hausse de l’inflation de l’énergie et une baisse de celle de l’alimentation. L’inflation sous-jacente est restée stable. En février 2025, d’après l’estimation rapide d’Eurostat, l’inflation dans la zone euro aurait été globalement stable à 2.4 % malgré la baisse de l’inflation de l’énergie. L’inflation mesurée par l’IPCH aurait baissé nettement en février en France où les prix de l’énergie auraient fortement diminué en raison d’un effet de base.
Dans le G20, l’inflation en glissement annuel a été stable à 5.0 % en janvier 2025. L’inflation globale a baissé en Indonésie et, dans une moindre mesure, au Brésil. En Argentine, l’inflation a continué à baisser mais est restée supérieure à 80 %. L’inflation globale a augmenté en Chine pour atteindre 0.5 %, après avoir été proche de zéro au cours des mois précédents, et en Afrique du Sud. Elle a été globalement stable en Arabie saoudite (tableau 2).
Graphiques par pays (en anglais)
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